中信证券等6家券商宣布28日起降佣对行业影响几何？

来源：澎湃新闻
时间：2023-08-26 08:37:33

六家券商宣布降佣。

(资料图片)

8月24日，中信证券股份有限公司（下称“中信证券”，600030）、中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”，601066）、国泰君安证券股份有限公司（下称“国泰君安”，601211）、中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”，601995）、海通证券股份有限公司（下称“海通证券”，600837）和财达证券股份有限公司（下称“财达证券”，600906）均发布了下调交易佣金的公告。

“整体来看，六家券商的佣金下调幅度，与此前交易所降低证券交易经手费的幅度一致，即证券公司支付给交易所的费用。从幅度来看，交易所降费部分均让利给了投资者。券商收取的佣金还未出现调整。”有券商人士对澎湃新闻记者说。

8月18日，沪深北三大交易所均进一步降低证券交易经手费，其中，沪深交易所此次A股、B股证券交易经手费降幅达30%；北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上，再次将证券交易经手费标准降低50%。

申万宏源研究证券分析师袁豪对澎湃新闻记者表示，本次降低A股交易经手费为近八年以来首次下调，旨在降低制度性成本，减少投资者摩擦成本。测算显示，此次下调交易经手费预计每年将向市场让利约66亿元。

“降费对券商的影响，需辩证看待。整体而言，对综合性大券商的主营收入影响较小。”袁豪说。

交易所降费部分均让利给投资者

8月24日收盘后，中信证券发布《关于降低投资者交易佣金的告知函》称，自2023年8月28日起，将对存量投资者交易佣金（含规费，下同）统一进行下调，其中沪深交易所，涉及A股、B股、存托凭证品种的交易佣金，将在投资者原有佣金基础上统一下调0.00146%。

“沪深A股、沪市B股大宗交易佣金将在投资者原有佣金基础上统一下调0.001022%，深圳B股大宗交易将在投资者原有佣金基础上统一下调0.00073%；北交所普通股、优先股交易佣金将在投资者原有佣金基础上统一下调0.0125%。”

中信建投也在同一时间发布《关于下调股票交易经手费标准的通知》称，自2023年8月28日起A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取，北交所由按成交金额的0.025%双边收取下调至按成交金额的0.0125%双边收取。

国泰君安随后也发布《关于下调部分品种证券交易费用的告知函》，表示沪深交易所A股、B股、存托凭证的证券交易佣金率将在原有基础上统一下调0.00146%，北交所证券交易经手费由“按成交金额的0.025％双边收取”下调至“按成交金额的0.0125％双边收取”。本次佣金调整标准自2023年8月28日起正式实施，调整范围为公司内所有普通和信用资金账户。

此外，中金公司发布的《关于调降投资者交易佣金的公告》、海通证券发布的《关于下调部分品种交易佣金的告知函》和财达证券发布《关于降低投资者交易佣金的告知函》，A股、B股佣金的下调幅度同样是“0.00146％”。

券商人士称，此前交易所调降的证券交易经手费，券商均让利给了投资者。

8月18日，沪深交所将A股交易、B股交易经手费标准由原按成交金额的0.00487%双向收取，下调至按成交金额的0.00341%双向收取；大宗交易经手费收费标准仍执行下浮30%优惠，即按成交金额的0.002387%双向收取。

北交所彼时公告表示，为进一步降低市场交易成本，激发市场活力，决定自2023年8月28日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。

不过，对于券商收取的佣金是否会进行调整，多家券商人士表示，目前还没有这方面的消息。

降费对大券商营收影响较小

对于“活跃资本市场、提振投资者信心”的新任务新要求，8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，表示确定了一揽子政策措施。

其中，证监会明确指出，下一步将推出的措施，包括降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率。

对于降费对券商的影响，袁豪表示需辨证看待。整体而言，降费对综合性大券商的主营收入影响较小。

“同时，降低交易费率旨在配合提升市场交投活跃度，有望驱动A股股票成交额、两融业务规模回暖。”袁豪进一步指出。

此外，袁豪指出，近年来券商客需用资类业务规模稳步扩张，但监管风控指标约束了券商杠杆上限，券商需通过再融资补充资本金，频繁再融资成为压制板块估值的重要因素。

“此次监管表示‘适当放宽对优质证券公司的资本约束’，券商杠杆天花板打开，部分券商再融资预期解除，预计以场外衍生品为代表的高杠杆、高ROE客需业务将是券商加杠杆的主要方向。因此，头部券商在牌照及专业优势加持下，未来ROE和估值有望同步上行。”袁豪称。